除铁矿石外,中国主要大宗商品10月份进口放缓

MeiTai

除铁矿石外，中国主要大宗商品进口放缓。

一艘小船驶过中国广东省深圳市盐田港码头的一艘装载集装箱的货船

2025年10月30日，一艘小船驶过中国广东省深圳市盐田港码头的一艘装载集装箱的货船。（路透社/王婷舒摄）

澳大利亚朗塞斯顿，11 月 10 日（路透社）——由于高价抑制了进口量，中国 10 月份主要大宗商品进口总体疲软，尽管钢铁行业出现压力迹象，但铁矿石的韧性却逆势而上。

根据海关总署周五公布的数据，原油、天然气、铜和煤炭的价格均较9月份有所下降。

中国是全球最大的原油进口国，10 月份原油到货量为每日 1139 万桶，连续第三个月下降，低于 9 月份的每日 1150 万桶。

石油进口量的减少很可能反映了10月份货物到港时全球油价较高。

6 月 23 日，在以色列和伊朗短暂冲突期间，基准布伦特原油期货价格触及六个月高点 81.40 美元/桶；虽然到 7 月 1 日回落至 66.34 美元/桶的低点，但到 7 月 31 日又再次走高，达到 73.63 美元/桶。

此后，油价总体呈下降趋势，偶尔会出现上涨，这主要是由于地缘政治事件，例如美国总统唐纳德·特朗普宣布对俄罗斯原油生产商实施新的制裁。

布伦特原油周五收于每桶 63.63 美元，目前较低的油价可能会促使中国炼油商增加进口，即使大部分原油会流入商业和战略储备。

价格上涨的影响也可以从天然气进口量中看出，10 月份天然气进口总量为 978 万吨，比 9 月份的 1105 万吨下降了 11.5%，比去年 10 月份的 1054 万吨下降了 7.2%。

来自中亚和俄罗斯的管道输送量可能基本保持稳定，这意味着下降的原因是液化天然气的进口量减少。由于欧洲对超低温燃料的需求导致现货价格高企，今年液化天然气的进口量一直呈下降趋势。

价格上涨也可能是导致 10 月份未锻造铜进口量较 9 月份下降 9.7% 的原因之一。

10 月份到港货物量为 43.8 万吨，低于 9 月份的 48.5 万吨，低于 2024 年 10 月份的 50.6 万吨。

自 4 月以来，铜价一直呈上涨趋势，但从 9 月下旬开始涨势加快，伦敦合约价格从当时的每吨 9,927.50 美元上涨 12.8%，于 10 月 29 日创下每吨 11,200 美元的历史新高。

煤炭、铁矿石

但并非总是价格因素驱动中国大宗商品进口，煤炭就是一个典型的例子。

10 月份各类煤炭进口量下降 9.3%，至 4174 万吨，而 9 月份为 4600 万吨；与去年 10 月份相比，也下降了 9.8%。

由于海运动力煤价格徘徊在五年来的低点附近，进口量下降。商品价格报告机构 Argus 评估，截至 7 月 4 日当周，每公斤能量含量为 4200 千卡的印尼煤炭价格为每吨 40.45 美元。

该等级矿石深受中国公用事业公司的欢迎，截至 11 月 7 日当周已回升至每吨 47.09 美元，但仍远低于 2024 年同期的每吨 52.30 美元。

然而，随着北方冬季临近和国内煤炭价格上涨，中国煤炭进口量可能会在年底前回升。

10月份，铁矿石成为中国大宗商品进口中的一大惊喜，到货量达1.1131亿吨。

虽然比 9 月份创纪录的 1.1633 亿吨下降了 4.3%，但比去年 10 月份增长了 7.2%，而且这也是进口量连续第五个月超过 1 亿吨。

进口强劲与价格无关，因为今年以来，新加坡的基准合约价格一直稳定在每吨 100 美元左右的相对狭窄的范围内。

钢铁产量也表现疲软，9 月份降至 21 个月以来的最低点 7349 万吨，今年前九个月的产量比 2024 年同期下降 2.9%。

铁矿石价格走强似乎主要是因为库存正在重建，咨询公司 SteelHome 监测的港口库存截至 11 月 7 日当周升至 1.3844 亿吨，创七个月来新高，高于今年 8 月初的低点 1.301 亿吨。

尽管库存仍低于去年 11 月的 1.507 亿吨，但到年底，铁矿石进口仍有可能保持韧性。